基差貼水中性策略

2021-12-01

內容導航:
  • 現貨與之間的升貼水是什么意思?
  • 什么是基差交易模式
  • 股指貼水的基差的定義
  • 中的升貼水怎么看,比如我要調期到5月18號,升貼水怎么看? 如圖
  • 交易之:什么叫基差,升水和貼水
  • 的“現貨貼水”什么意思?
  • Q1:現貨與之間的升貼水是什么意思?

    在市場上,現貨的價格低于的價格,則基差為負數,遠期的價格高于近期的價格,這種情況叫“升水”,也稱“現貨貼水”,遠期價格超出近價格的部分,稱“升水率”(CONTANGO);如果遠期的價格低于近期的價格、現貨的價格高于的價格,則基差為正數,這種情況稱為“貼水”,或稱“現貨升水”,遠期價格低于近期價格的部分,稱“貼水率”(BACKWARDATION)。

    關于基差的概念:是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現貨價格與該商品在市場的價格之差,即:基差=現貨價格-價格。
    基差包含著兩個成份,即現貨與市場間的“時”與“空”兩個因素。前者反映兩個市場間的時間因素,即兩個不同交割月份的持有成本,它又包括儲藏費、利息、保險費和損耗費等,其中利率變動對持有成本的影響很大;后者則反映現貨與市場間的空間因素?;畎鴥蓚€市場之間的運輸成本和持有成本。這也正是在同一時間里,兩個不同地點的基差不同的基本原因。

    由此可知,各地區的基差隨運輸費用而不同。但就同一市場而言,不同時期的基差理論上應充分反映著持有成本,即持有成本的那部分基差是隨著時間而變動的,離合約到期的時間越長,持有成本就越大,而當非常接近合約的到期日時,就某地的現貨價格與價格而言必然相近或相等。

    我們平時看到的比較多的諸如LME銅的升貼水、CBOT豆的升貼水以及新加坡油的升貼水指的都是由這種基差變化。
    從歷史上看,貿易方式是不斷發展的,最初是一手錢一手貨的現貨交易,后來以信用制度的建立為前提,出現了遠期現貨交易,1870年開始棉花交易。在美國目前的情況下,不存在我們學術界經常講的市場和現貨市場,實際的情況是:交易所形成的價格是現貨流通的基準價,現貨流通只是一個物流系統,因產地、質量有別,在交易現貨時雙方需要談一個對價的升貼水,即:交易價= 價+ 升貼水

    也就是說,市場和現貨市場只是一個學術研究時區分的概念,在實際運作中,二者是一個整體的市場,定價、現貨物流,二者有機作用,才可以使市場機制得以正常運行。

    此外,價格中也有近遠月合約之分,如果遠月合約價格高于近月合約,則遠月對于近月升水;反之,則遠月對近月貼水。從另外一個角度,即以近月對遠月而言,也是同樣道理。

    因此,理解了這種關系之后我們就大致上可以這么來看升水與貼水:以A為標準,B相對而言,如果其價值(一般表現為價格)更高則為升水,反之則為貼水。

    Q2:什么是基差交易模式

    基差交易:是采購商經常采用的定價和套期保值策略,具體是指采購商用市場價格來固定現貨市場價格,從而將價格波動風險轉移出去的一種套期保值策略。用這種方法,采購商在與銷售商談判時,可以暫時不確定固定價格,而是按交易所的價格固定基差,由采購商在裝運前選擇價格來定價。一旦選定某日的價格,則同時會在交易所建立空頭交易倉位。等到轉售貨物時,采購商再以等于或大于買入現貨的基差價格出售貨物,并在交易所平倉。
    基差定價是以價格為基礎的一種定價模式,在發達國家,大宗商品貿易定價基本上都是通過基差交易來實現的。
    這種模式的有利之處在于,買賣雙方只需在價格的基礎上談判一個品質或交割地的升貼水,不僅成交價格公開、權威、透明,而且大大降低了交易成本。

    Q3:股指貼水的基差的定義

    從經濟學的角度來看,股指貼水的實質是基差的變化。關于基差的概念:是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現貨價格與該商品在市場的價格之差,即:基差=現貨價格-價格。
    基差包含著兩個成份,即現貨與市場間的“時”與“空”兩個因素。前者反映兩個市場間的時間因素,即兩個不同交割月份的持有成本,它又包括儲藏費、利息、保險費和損耗費等,其中利率變動對持有成本的影響很大;后者則反映現貨與市場間的空間因素?;畎鴥蓚€市場之間的運輸成本和持有成本。這也正是在同一時間里,兩個不同地點的基差不同的基本原因。
    由此可知,各地區的基差隨運輸費用而不同。但就同一市場而言,不同時期的基差理論上應充分反映著持有成本,即持有成本的那部分基差是隨著時間而變動的,離合約到期的時間越長,持有成本就越大,而當非常接近合約的到期日時,就某地的現貨價格與價格而言必然相近或相等。升貼水指的都是由這種基差變化。

    Q4:中的升貼水怎么看,比如我要調期到5月18號,升貼水怎么看? 如圖

    在市場上,現貨的價格低于的價格,則基差為負數,遠期的價格高于近期的價格,這種情況叫“升水”,也稱“現貨貼水”,遠期價格超出近價格的部分,稱“升水率”(CONTANGO);
    如果遠期的價格低于近期的價格、現貨的價格高于的價格,則基差為正數,這種情況稱為“貼水”,或稱“現貨升水”,遠期價格低于近期價格的部分,稱“貼水率”(BACKWARDATION)。

    Q5:交易之:什么叫基差,升水和貼水

    和現貨的價格差即為基差,基差等于現貨的價格減去的價格。一般情況下,的價格高于現貨的價格。
    當的價格高于現貨的價格時,基差為負數,就是升水,也是現貨貼水;
    當現貨的價格高于的價格時,基差為正數,就是貼水,也是現貨升水。

    Q6:的“現貨貼水”什么意思?

    在市場上,現貨的價格低于的價格,則基差為負數,遠期的價格高于近期的價格,這種情況叫“升水”,也稱“現貨貼水”。
    就是現貨比的價格低。

  • 1.對沖策略的基差
  • 2.貼水現貨
  • 3.基差交易策略
  • 4.怎么樣用基差來做
  • 5.買入基差策略什么意思
  • 1.比特幣如何保密
  • 2.方泰鎮哪家銀行貸款好貸
  • 3.螞蟻財富模擬基金在哪
  • 4.基金申購暫停怎么辦
  • 5.橫盤時間長的股票
  • 6.皇庭國際股吧同花順
  • 7.如何取消中國銀行方正證券
  • 8.鋅業股份2020年是不是要重組
  • 1.中的R
  • 2.京東白條顯示本期無需還款
  • 3.理財是真的還是假的直播
  • 4.基金信托區別
  • 5.昊志機電分析
  • 6.淘股吧涅槃重升席位
  • 7.朱康軍與神開股份
  • 8.中美關系對股市有怎樣影響
  • 国产亚洲AV手机在线观看