麥哲倫基金現狀

2021-12-01

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麥哲倫基金的現任經理鮑勃

1987年斯坦斯基接手富達成長公司基金,管理2060萬美元的基金,主要投資于小型IPO公司。在他接手的9年中,成長公司的基金平均每年的收益率達到16%,并積累了85億美元的資產。1990年購買思科IPO股票也許是他整個事業生涯中最完美的投資,那時幾便士就能買進一股,低廉的股價使其不斷盈利。1996年斯坦斯基被分派管理麥哲倫基金,事實證明,這比管理成長型公司基金有著更艱巨的挑戰,不光巨大的基金規模束縛著斯坦斯基的管理,他還必須讓麥哲倫在富達的方針指引下進行運作。一定程度上,這要歸結于他的前任,在1992年中期到1996年中期掌管基金的杰斐·維尼克,他管理麥哲倫基金時隨心所欲,無所拘束,后來因為在上投了一筆明顯失誤的賭注后辭職而去,此后,富達便對麥哲倫進行了一定程度上的制度約束。
為了從401K(401K計劃,也稱401K條款,該計劃始于20世紀80年代初,是一種由雇員、雇主共同繳費建立起來的完全基金式的養老保險制度)投資者那兒拉到更多的新生意,富達對它旗下的許多大基金開始強行加大控制,由彼得·林奇創造出的牛仔式的企業文化似乎不再受人欣賞?;鸾浝韨児淖愀蓜湃で蠊潭ǖ氖找?,不再為了追求排名表上的名次而承擔很大的風險。作為規模最大、地位最重要的富達旗下子基金,麥哲倫必須保持穩步前進。
現在一些麥哲倫投資者已經開始變得坐立不安了。根據一家金融調查公司的數據,在斯坦斯基任期內,麥哲倫基金的凈贖回額達203億美元,甚至在去年投資者們紛紛撤回到平衡型基金的時候凈贖回額也達24億美元。
從1997年起,麥哲倫不再對新的投資者發售,但不斷下降的資產回報率讓富達損失嚴重。在2001年3月31日財政年結束的時候,麥哲倫為富達賺了7.1億美元,去年這個數字下降到3.44億美元。對于基金持有者和受到麥哲倫基金衰退影響的公司來說,他們面臨的主要問題是:富達將會作出什么改變嗎?對此,斯坦斯基的上司、富達管理和調查部門的負責人阿比·約翰遜表示,斯坦斯基和她都認為基金的規模是合適的,目前他們沒有改變其結構的打算。
一些觀察者認為,富達或許正在給斯坦斯基和一些大基金的經理更大的回旋余地以承受尋求高回報所產生的風險。對于斯坦斯基,正如他自己所說,他的相當一部分財產已經投入了麥哲倫,他也承受著很大的壓力。買進,持有還是拋售?
大致來說,每10個平衡基金的持有者中就有一個投資了麥哲倫基金。新澤西普羅維登斯的退休者賽斯勒夫婦持有麥哲倫基金有20多年了,投資到個人養老帳戶(IRA)的8000美元如今已經升值到65000美元?,F年73歲的鮑勃·賽斯勒認為,或許現在麥哲倫基金不如彼得·林奇管理時那樣好,但也不錯了。而羅伊·維茨則認為,是彼得·林奇造就了麥哲倫基金的旗艦地位,如今它的衰退卻不能不讓人們有些傷感。
當然每個人都可以有自己不同的看法。對于麥哲倫目前的情況,大致來說,投資者有兩種選擇:
如果你持有的麥哲倫基金的數量達到征稅的程度。如果你是在1997年麥哲倫基金對新的投資者停止發售之前買的基金,所持有的數量已經達到征稅程度,要是轉移投資的話,你得繳數量巨大的所得稅。在這種情況下,你可以把錢繼續保留在基金里,同時尋找其他地方的新投資。
如果你持有的麥哲倫基金的數量已經無利可圖。如果像超過四分之三的麥哲倫投資者一樣,你所持有的基金已經無利可圖,那么不需要擔心繳稅,在這種情況下,你就應該把所持有的基金轉移到其他基金中去。 為了實現規模效應,1976年富達公司把600萬美元的麥哲倫基金和另一個1200萬美元基金額的患難兄弟埃塞克斯基金合二為一。該基金也是股市蕭條的犧牲品,它曾經是一只1億美元的基金,由于在股市蕭條期間表現極其糟糕,唯一的成果就是虧損太厲害,所以獲得了5000萬美元的虧損稅收減免。
1977年5月,在麥哲倫總裁喬治·沙利文的大力推薦下,加入富達公司10周年的林奇臨危受命,接替沙利文出任麥哲倫基金經理,當時他只有33歲。 林奇擔任麥哲倫基金經理的第一個月,主要的事情就是換股,整天忙著把前任基金經理沙利文挑選的股票賣出,取而代之的是他自己欣賞的股票。并且他還要不斷地賣股變現用以償付投資者不斷的投資贖回。
1978年3月31日,林奇接管麥哲倫基金已經10個月,麥哲倫基金的年度報告出來了,該報告顯示,在過去的12個月里基金增值了20%,而同期道·瓊斯平均指數卻下降了17.6%,標準普爾指數下降了9.4%。之所以取得這樣的成就,主要是歸功于林奇所選擇的新股。他的投資策略是減少汽車、航空、鐵路、公用事業、化工、電子以及能源行業的持股比率,增加金融機構、廣播、娛樂、保險、消費品等行業的持股比例。這一策略使他買了不到50種股票,價值卻高達2000萬美元。事實上,他從來沒有全面的戰略,他挑選股票完全是經驗主義方法,依靠的是自己的調查方法和直覺判斷力。
由于麥哲倫基金是一家資本增值基金,因此林奇可以不受限制地買任何證券—從各種類型的國內股票到國外股票,甚至,這給了他充分發揮潛能的余地,他可以不受增長型基金經理那種行事方式的限制。 1978年1月,林奇告訴他的投資者:“麥哲倫基金的投資組合大部分由三大類公司組成,特殊情況公司、價值被低估的周期性公司以及中小成長型公司?!?br/>1979年,標準普爾指數上漲了18.44%,而麥哲倫基金表現尤為突出,資產升值了51%。在接下來的一年里,麥哲倫基金再現上一年的輝煌,麥哲倫基金的股東們享受到了69.9%的收益增長率,而同期的標準普爾指數只上升了32%。 1981年麥哲倫基金與塞拉姆基金合并后,麥哲倫資產為1億美元,到1982 年底變成了4.5億美元。1983年4月,麥哲倫基金的資產達到10億美元,這是麥哲倫基金的一個里程碑。
繼1983年及1984年麥哲倫基金每年吸收10億美元資金之后,1985年麥哲倫又吸收了17億美元。這時麥哲倫基金的凈資產等于哥斯達黎加整個國家的國民生產總值。為了吸引這些資金,林奇保持不斷的進攻性,重估投資組合,找尋新的持股或增加已有持股。
1986年2月,麥哲倫基金資產突破50億美元大關,當年增值23.8%,1987年上半年增值39%,并于1987年5月成為資產達100億美元的基金,資產規模已經相當于瑞典國民生產總值。 然而在1987年9月11日到10月31日的股市大崩盤中,美元疲軟、高通脹、國會關于減稅的辯論,以及美國聯邦儲備銀行的銀根緊縮,導致股票市場大幅下跌,麥哲倫基金的損失相當慘重。
但在1987年結束時,麥哲倫基金仍有1%的收益,這使得麥哲倫基金連續10年超過共同基金的平均水平,并且麥哲倫基金在反彈時再次超過市場水平。股災使麥哲倫基金的總資產從1987年8月份的110億美元變成了10月份的72億美元,損失相當于哥斯達黎加的國民生產總值。
市場回穩后,福特股票是麥哲倫基金最大比例的持股,其次是美國聯邦國民抵押協會和默克公司,再次是克萊斯勒和數字設備公司股票。
1987年股災之后,真正的贏家是增長型股票,而不是周期性股票。幸運的是,林奇能夠及時把資金從汽車股票轉移到運轉良好、收支平衡的公司中,如莫里斯、柯達、默克等。
1988年,麥哲倫基金的收益率為22.4%,1989年為34.6%,1990年林奇退休時再次超過市場平均收益水平,林奇離開的時候,麥哲倫資產達到140億美元,其中14億為現金。在林奇13年的職業生涯中,保持了超過基金平均水平的記錄,年均收益率達29%,使業界極為震驚。
但是如今這些已經成為歷史。自從1996年6月鮑勃·斯坦斯基接管麥哲倫以來,麥哲倫基金每年的平均收益率只有7.8%,根據Morningstar的統計數據,標準普爾500股票指數每年的平均收益率是8.9%,高于麥哲倫。去年麥哲倫基金比標準普爾落后4個百分點,雖說這也并不是很嚴重,卻有負投資者們對它的期望。
從林奇1990年離任到現在,麥哲倫只是一直依靠自身顯赫的聲望來維持慘淡的經營。過去十年的收益積累了200多億的資產,所以雖然經營不怎么樣,卻依然在美國15只平衡型基金中列第14位。
鮑勃·斯坦斯基在接受《錢》雜志采訪時曾很瀟灑地說,他仍然相信自己能戰勝市場,他的目標沒有變,和《錢》雜志兩年前采訪他時所說的一樣:每年超過標準普爾500股票指數3到5個百分點,同時,他也承認自己過去一兩年中業績并不怎么好。
其實,過去一兩年中斯坦斯基的失誤還是很明顯的,由于擔心科技股定價過高,收入不會像預計的那么好,所以他一直在科技股投資上有所保留。2003年末,麥哲倫基金中科技股占總資產的15%,相當于標準普爾500的18%的科技股比例。而斯坦斯基只買了一些大公司(比如英特爾和思科)的少量股票,這些股票在2003年大部分時間內跑贏了大勢。更糟的是,斯坦斯基在一些大的醫藥公司(比如2003年股價下跌14%的默克公司)上大舉投資,以致一些保持盈利的投資,包括投資在花旗集團、泰科、摩根斯坦利和百思買上的,都不能彌補他的損失。
斯坦斯基的失誤在一定程度上反映了麥哲倫基金最近處于弱勢的原因,但不能解釋麥哲倫相當長時期內的萎靡不振。自從1990年以來,在三個不同基金經理的管理下,麥哲倫基金基本上跟隨著標準普爾500指數走勢,每當基金經理更替,主動式的投資風格也給予投資者不亞于指數走勢的回報,這自然提升了基金的規模,但也不可避免地加大了問題的嚴重程度。1990年彼得·林奇離任的時候,麥哲倫基金有140億美元的資產,1999年泡沫高峰期,該基金旗下資產超過1000億美元,成為世界上最大的共同基金。
如今,麥哲倫基金的規模甚至減少到680億美元,不只落后于先鋒500指數,而且落后于兩只美國基金,這不能不引起人們的關注。由于擁有巨額的資金,如果斯坦斯基把1000萬美元投資一只有前途的小股票,那無論這只股票怎么樣,基本上都不會影響到基金整體的盈利。但斯坦斯基集中投資了一些巨型公司,平均算來,他向挑選出的每家公司投資了2.9億美元,最多的超過20億美元,結果他的資金都被大公司所套牢。他擁有最多的股票包括花旗集團、美國國際集團、維亞康姆、通用、微軟等藍籌巨頭。 斯坦斯基認為,巨大的基金規模決定了他應該主要購買相匹配的標準普爾200(標準普爾500中最大的兩百家公司)中的公司股票,也就是說,基金的規模要和所要購買股票的公司規模相適應。
林奇卻不同,他往往會買一些親自調研之后確信會升值的品種,像小型的、前景模糊的公司的以及外國股票和等,這些都有助于他的基金獲得比較好的收益。正如他所說過的,不要擔心錯過所謂的最佳投資時機,因為真正的好機會是經得起時間考驗的。
盡管外界長期評論說,麥哲倫不過是只指數型基金,但斯坦斯基包括富達都表示否認,比如,富達指出,去年底麥哲倫持有的233只股票中只有175只選擇了標準普爾500,標準普爾500中另外325家公司不在基金的投資范圍內。不過自從1990年以來,麥哲倫基金的走勢幾乎與標準普爾500指數相同步。

世界上現存的著名基金公司?

世界上基金公司多如牛毛,我們無法全部記住完,但著名的基金公司我們卻要記住了,因為他們的創奇值得我們傳送。這些基金公司有的已經早已物是人非了,讓我們惋惜不已。而有的基金公司在金融危機的壓力下,依然努力向前,不斷地發展自己,繼續著他們的輝煌。那就讓我們了解這些曾經輝煌、未來也可能繼續輝煌的基金公司。 一、老虎基金 由朱利安羅伯遜(Julian Robertson)創立于1980年的老虎基金是舉世聞名的對沖基金,朱利安羅伯遜到1998年其資產由創建時的800萬美元,迅速膨脹到220億美元,并以年均盈利25%的業績,列全球排名第二。其中,1996年基金單位匯報為50%,1997年為72%,在對沖基金業里,老虎基金創造了極少有人能與之匹敵的業績 二、量子基金 量子基金是全球著名的大規模對沖基金,美國金融家喬治·索羅斯旗下經營的五個對沖基金之一。量子基金是高風險基金,主要借款在世界范圍內投資于股票、、和商品。量子美元基金在美國證券交易委員會登記注冊,它主要采取私募方式籌集資金。據說,索羅斯為之取名"量子",是源于索羅斯所贊賞的一位德國物理學家、量子力學的創始人海森堡提出"測不準定理"。索羅斯認為,就像微粒子的物理量子不可能具有確定數值一樣,證券市場也經常處在一種不確定狀態,很難去精確度量和估計 三、富蘭克林鄧普頓基金集團 富蘭克林鄧普頓基金集團(Franklin Templeton Investments)最大的上市基金管理公司。富蘭克林鄧普頓基金集團自成立以來,一直都專注于經營基金管理業務,是目前進入國內基金管理行業的專業性最強的國際基金管理公司之一。富蘭克林鄧普頓基金集團與國海證券有限責任公司共同出資組建了國海富蘭克林基金管理有限公司。國海富蘭克林一直努力成為國內一流的基金管理公司之一,其旗下的基金產品這幾年一直表現不錯,例如國富彈性市值2010年先后獲得“金基金獎”、“金基金三年期產品獎”,國富彈性市值長跑業績不俗。 四、美國國際集團 美國國際集團(英語:American International Group,AIG)是一家以美國為基地的國際性跨國保險及金融服務機構集團,總部設于紐約市的美國國際大廈。集團在英國的總部位于倫敦的Fenchurch Street、歐洲大陸的總部則設于巴黎的La Défense、而亞洲總部則設于。根據2008年度《福布斯》(Forbes)雜志的全球2000大跨國企業名單,AIG在全世界排名第18大,自2004年4月8日開始一直都是杜瓊斯工業平均指數的成份股,直到因為金融海嘯發生而于2008年9月22日被除名 五、JP摩根基金 摩根大通的總部位于紐約,它為3000多萬名消費者以及企業、機構和客戶提供服務。該公司擁有7930億美元資產,業務遍及50多個國家,是投資銀行業務、金融服務、金融事務處理、投資管理、私人銀行業務和私募股權投資方面的領導者。摩根大通(JP Morgan Chase& Co)為全球歷史最長、規模最大的金融服務集團之一,由大通銀行、J.P.摩根公司及富林明集團在2000年完成合并。

伯克希爾哈撒韋,富達,麥哲倫三者之間什么關系?

這個社會總是教會你很多,教會你忍耐,收斂,堅韌,向上。教會你永遠有一股力量,自己的力量,奮發向上的力量。在哪跌倒就在哪爬起來,怎么跌倒的下次就堅決在哪站起來。要微笑,要自信,要優雅,要樂觀,要相信,我們始終有自己的興趣,方向,幸福所在。

全球十大基金公司有哪些?

根據東方財富Choice數據統計,2019年全年易方達基金以4047.87億元的非貨幣基金規模位居榜首;華夏基金非貨幣基金規模3437.02億元排名第二;博時基金非貨幣基金規模3270.39億元位列第三。規模超過3000億元的還有廣發基金和匯添富基金,非貨幣基金規模分別達3184.45億元和3104.48億元。
規模超過2000億元的有南方基金、中銀基金、嘉實基金、富國基金、招商基金和工銀瑞信基金。

世界上最大的對沖基金規模是多少

雷·達里奧(Ray Dalio)的橋水聯合基金(Bridgewater Associates),連續兩年都登上了LCH英雄榜。這家基金是世界上規模最大的對沖基金,約有1300億美元的水平。除了管理資產龐大以外,橋水的獨特之處是它的300家客戶都是機構投資者。它們的平均投資額為2.5億美元。

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